Salle comble à Boulogne-Billancourt pour la présentation de l’étude Interfimo 2026, fondée sur 888 transactions réalisées en 2025, devant les professionnels du secteur, dont Benoît Chevalier, Franck Henaine et Alexandre BUA.

Une soirée rythmée par les analyses de Blandine Pisaneschi et de Jérôme Capon , introduite par André-Paul Bahuon et conclue par Olivier Mercier, avec les interventions éclairantes de Cyprien Duplay, Thomas Morgenroth et Jean-Christophe Rozay.

📊 Quelques enseignements marquants de cette étude :

Le chiffre d’affaires moyen des officines poursuit sa progression en 2025 (+5,5 %), porté principalement par les médicaments chers et la parapharmacie. Cette hausse ne doit pas masquer une réalité plus nuancée, les volumes de médicaments reculent, et les petites officines voient leur activité stagner ou diminuer.

La marge brute continue également de progresser (+2,9 % en 2025, +20 % sur 5 ans) et l’EBE retraité repart à la hausse (+3,5 %), même si les disparités entre officines demeurent très marquées.

📉 Sur le marché des transactions, le mouvement est un peu plus mesuré avec 1 407 opérations en 2025 contre 1 442 en 2024.

La présentation a aussi mis en lumière une évolution intéressante de la structuration des opérations :
👉 moins de cessions de titres,
👉 davantage de cessions de fonds, notamment sous l’effet du mécanisme fiscal d’amortissement des fonds commerciaux.

Autre point essentiel, les prix de cession exprimés en pourcentage du chiffre d’affaires perdent en pertinence.
📍 L’approche par le multiple de marge et par l’EBE retraité s’impose une fois de plus comme la grille de lecture pertinente.

La valorisation d’une officine ne se résume plus à l’application mécanique d’un pourcentage de chiffre d’affaires. Elle impose désormais une analyse sur-mesure, intégrant la réalité de sa structure économique, son niveau de rentabilité, son organisation, son implantation géographique et son potentiel de développement.

La soirée s’est prolongée autour d’un cocktail convivial, propice aux échanges, où les sujets de l’IA et de la facture électronique se sont naturellement invités.
Toujours un plaisir d’échanger et de partager les expériences.

Session passionnante au sein de l’hémicycle du Conseil économique social et environnemental pour un congrès dédié à l’avenir des professionnels libéraux.
Au fil des interventions, un constat s’est dégagé : l’enjeu n’est plus l’IA mais ce que nous en faisons, comment nous l’appréhendons.

➡️Thierry Beaudet et Denis Raynal ont posé le décor : inutile de débattre de l’existence de l’IA, elle est acquise. Pour des professions qui représentent près d’un tiers des entreprises françaises, l’enjeu est désormais stratégique.
➡️Nicolas Bouzou voit même un potentiel économique « flamboyant » : l’IA ne remplace pas l’humain, elle renforce la valeur de l’expertise, surtout dans un monde où l’indépendance devient un actif clé.

Mais attention aux illusions :
➡️Frédéric Fréry a rappelé, avec le « modèle de la dinde », que le succès passé n’assure jamais l’avenir. Il faudra choisir : se renforcer, monter en gamme ou assumer une niche.
➡️Anthony Morel a montré que l’IA est déjà très concrète : santé préventive (miroirs diagnostic, brosses à dents intelligentes), agents IA, robotique, interaction pensée homme-machine….
➡️Dr. Luc JULIA a utilement refroidi les fantasmes : l’IA n’est ni magique ni autonome, mais une boîte à outils. Elle n’invente pas, elle peut se tromper et elle exige un esprit critique, une spécialisation et la maîtrise des données. C’est l’humain qui garde la main, c’est lui qui « tient le manche ».

En synthèse, cette journée a constitué un temps de réflexion partagée « Ensemble » entre professions libérales, experts et acteurs du terrain, consacrée aux transformations actuelles et futures du secteur, lesquelles façonnent déjà l’avenir des professionnels libéraux.

La question a été débattue lors du colloque organisé par l’ACE – Avocats, Ensemble et l’ACE – Jeunes Avocats, auquel Franck HENAINE, pour Noval Avocats, a eu le plaisir de participer aux côtés de Mylène Bernardon et Aurélia Goulut.

Derrière les enjeux financiers, c’est bien la gouvernance et le contrôle effectif des structures qui concentrent l’attention :

👉 Comment accueillir des investisseurs sans perdre la main sur les décisions stratégiques ?
👉 Comment concilier ouverture du capital, indépendance et éthique professionnelle ?

La réglementation en vigueur et les travaux antérieurs du CNB Conseil national des barreaux – les avocats ont été présentés et commentés par Tommaso Cigaina et Philippe Touzet.

Dans le secteur de la santé, qui a fait l’objet d’une table ronde dédiée avec les docteurs Bernard Huynh et Daniel Attias, ces interrogations prennent une résonance particulière : là où les logiques économiques croisent les impératifs déontologiques, le maintien d’un contrôle effectif par les associés professionnels exerçants demeure une condition essentielle.

Les retours d’expérience ont été particulièrement enrichissants.

Le débat n’aurait pas eu la même intensité sans les modérateurs Laura Mancini, Audrey Chemouli et Barthélemy Lemiale, ni sans la conclusion éclairante de Nathalie ATTIAS.

Le sujet reste ouvert… et soulève encore de nombreuses questions :

💭 Quelle utilité d’ouvrir le capital à des partenaires financiers ?
💭 Notre secteur constitue-t-il une véritable cible pour eux ?
💭 Quels garde-fous mettre en place pour préserver nos équilibres ?

Le débat est lancé… et la suite s’annonce passionnante. ⚖️

📢 Aux côtés de LEXBASE, Benoît Chevalier et Alexandre BUA ont exploré un sujet clé pour les professions libérales : l’importance du pacte d’associés dans les Sociétés d’Exercice Libéral (SEL).

Parfois perçu comme accessoire, il est en réalité un outil essentiel qui permet notamment de :

✅ Clarifier la gouvernance et faciliter les prises de décision
✅ Sécuriser l’évolution du capital et les conditions de sortie des associés
✅ Respecter le cadre juridique et déontologique propre aux professions libérales

Mais attention, un pacte mal conçu peut se heurter à certaines règles impératives des SEL limitant la liberté contractuelle des associés.

Comment bien l’anticiper ? 🔎 Découvrez notre décryptage en vidéo ici.

Noval Avocats reste engagé à vos côtés pour accompagner vos projets et relever vos défis 💪🏻

Retrouvez notre webinar :

“Professionnels de santé : les secrets d’une cession réussie”

du 20 juin 2024

Animé par Noval Avocats et Laplace.

 

Introduction – Présentation – Sujets clés

La lettre d’intention – LOI

Le prix de cession

L’optimisation avant cession

Conclusion – Les 7 clés pour réussir sa cession